湖北省注册会计师协会

 

　　原标题：万福生科受困财务造假 4个月发11次退市风险提示

　　11月14日晚，万福生科（300268）发布《关于公司股票可能被暂停上市的风险提示公告》，这是4个月内万福生科第11次发布这样的退市风险提示。

　　按照其三季报显示，截至2014年第三季度，万福生科亏损已达2719万元，加之此前2013年、2012年已亏损两年，如果今年第四季度不能扭亏为盈，万福生科将会被强制退市。

　　万福生科2011年在深交所创业板上市，2012年因财务造假被严肃查处，董事长龚永福入狱，公司高管被带走、被公诉等，在深交所前后两次公开谴责后，停牌超过24个月，这家位于湖南西北部桃源县的公司风雨飘摇，至今没有恢复元气。

　　为了在今年第四季度扭亏为盈，公司主营业务已缩减至精米加工和稻谷收储，但这并不足以支撑万福生科，其公告对外称已开始处置公司资产和采取一切措施应对保壳大计。

　　多为市场人士向时代周报记者预测：目前最有可能的是外部投资机构进入万福生科实施重组。对此，时代周报记者11月13日、14日多次联系万福生科求证，电话一直无人接听，此后发送邮件至该公司邮箱截至发稿未获回应。

　　作位主营农业的上市公司，获得外部投资并不简单。据不愿具名的机构人士对时代周报记者透露，由于农业有着特殊性，其不可获知风险也较其他行业大，獐子岛黑天鹅事件事件之后，基金公司在选择时认为风险大也会将农业剔除。

　　而中投顾问农业牧渔业研究员宋杰凝向时代周报记者认为，农业上市企业更容易造假，主要是因为审计、评估难度大，最近几年来由于公司造假，给投资者带来严重损失的现象越发严重。

　　农业上市公司造假样本

　　相较于最近的獐子岛黑天鹅事件、以及此前绿大地财务造假事件，万福生科从辅导期到上市后连续造假，可以说是农业上市公司造假的一个样本。

　　2011年9月27日，万福生科在深交所创业板挂牌上市，以25元的价格发行1700万股，募集资金4.25亿元。

　　去年9月，证监会对其处罚决定书显示，万福生科为了达到公开发行股票并上市的条件，在2008-2010年，虚增营业利润分别为2851万元、3857万元和4590万元，扣除上述虚增营业利润，万福生科在2008-2010年扣除非政策损益的净利润分别为-332万元、-71万元和383万元。

　　即便在上市后，造假也没有停下来，公开报道显示，2011年，虚增销售收入28681万元；2012年半年报中虚增营业收入1.65亿元，虚增营业利润6635万元和3435万元。

　　万福生科自查公告显示，2008-2011年4年累计虚增收入7.4亿元，虚增营业利润1.8亿元，虚增净利润1.6亿元。万福生科因此被称为创业板造假第一股。

　　更重要的是，这家农业上市公司还未按照规定披露信息、涉嫌违法伪造银行凭证等违法行为。其中2008-2012年间，涉嫌伪造银行结算凭证金额累计14亿元。深交所先后两次对万福生科及包括董事长龚永福在内的18位高管进行公开谴责，2013年9月，受到证监会公开处罚。

　　其实，万福生科财务造假在湖南常德地区并非孤例，时代周报记者调查显示，同属于常德地区的洞庭水殖（现名：大湖股份，600257）在2008年前后曾经爆发财务造假事件。

　　洞庭水殖于2000年在上交所上市，至今为中国淡水养殖第一股。2008年12月，因存在涉嫌披露虚假信息等违反证券法律法规的行为，中国证监会湖南监管局对洞庭水殖立案调查。

　　公开资料显示，2008年，洞庭水殖全年实现营业收入3.44亿元，同比下降6.5%，利润总额-1.3亿元，净利润-1.33亿元，这是该公司上市9年来的首次年报亏损，2009年5月，洞庭水殖改名大湖股份，称是为了突出公司的大湖养殖特色。

　　此外，时代周报记者发现，上述两家公司的上市推荐人均是平安证券，而万福生科主承销商亦是平安证券。

　　然而，在万福生科的上市和财务造假事件中，平安证券扮演了并不光彩的角色。证监部门查明，平安证券在万福生科上市保荐工作中，未审慎核查其他中介机构出具的意见，未对其实际业务及财务数据尽职调查等，被重罚7665万元，相关保荐代表等被撤销从业资格或终身市场禁入等处罚。

　　造假代价巨大

　　目前万福生科财务状况每况愈下，公司今年前三季度实现营收6535万元，同比下降62%，实现净利润-2719万元。目前公司主要是普米加工和收储业务在正常进行。

　　7月31日，万福生科决定终止实施循环经济型稻米精深加工生产线技改项目、年产3000吨精纯米糠油技改项目、稻米生物科技研发中心建设项目。

　　公司的运营状况也大不如前，公告显示今年第三季度实现营业收入约1635.62万元，较去年同期下降72.43%，归属于母公司股东的净利润较去年同期下降34.78%。即便如此，上述严控成本和费用的举动依然未能使得亏损减少。

　　相比之下，利润微薄的普米加工和收储业务难以支撑本已伤痕累累的公司。在造假案曝光之后，万福生科将3000万股股票质押给中国证券投资者保护基金有限责任公司管理，作为履行赔偿责任的保证，还面临着债务等多重难题。

　　从财务造假事发以来，债务一直难以摆脱，2013年，万福生科与中国农发行桃源县支行签订借款5000万元合同，由于资金紧张，截至2014年5月15日，仅归还1000万元，余下4000万元不得不签订《借款展期协议》。

　　据了解，去年，董事长龚永福夫妇所欠民间债务超过5000万元，半年利息高达2000万元，此外还有万福生科在其他金融机构借款超过亿元，巨大债务负担下，公司早已力不从心。

　　今年9月，万福生科决定对麦芽糖浆、饲料级大米蛋白粉、精米、米糠油等产品生产线实施暂时性停产，同时，对公司员工作遣散处理。

　　万福生科公告决定对2013年度公司计提资产减值准备12425.44万元，而在当年主营业务的食品加工业务毛利率仅为2.77%，较上一年度大幅下滑。

　　此外，财务造假后遗症也纷至沓来，因为公司欺诈发行股票、违规披露重要信息等被起诉。

　　保壳大计命悬一线

　　万福生科此前在2012年、2013年连续两年亏损，受到深交所两次公开谴责，并且触及重大违法行为，无论根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》相关规定，还是2011年可能会财务数据调整和今年扭亏困局，基于此前的市场表现，万福生科可谓是生死悬于一线。

　　记者发现，从今年8月以来，万福生科更加紧迫，4个月时间内累计发布11次退市风险提示公告。不过，当地政府还是希望放万福生科一条生路，政府方面认为万福生科已经受到应有严惩，公司已经对造假行为进行了纠正。

　　据了解，万福生科涉及的农户达15万户，影响的水稻种植面积将达到600万亩，如果退市还将面临影响公司辐射区域内农民的长远增收，还有债务无法偿还等问题。

　　万福生科在11次退市风险提示公告显示，公司董事会一方面将加强管理、严控成本费用；另一方面积极处置闲置资产并寻求相关支持，争取2014年扭亏为盈。

　　中国证券报去年8月曾报道湖南湘晖资产经营股份有限公司曾向万福生科提供2.8亿元借款，用于万福生科的生产经营和债务偿还。

　　万福生科公告称，早在今年4月就曾发布公告，寻找受让方，处理机器设备、土地和厂房等闲置资产，以减轻经营压力。

　　今年4月24日，公司拟处置老厂厂房、设备及土地，评估价约为414.84万元。

　　今年9月29日，万福生科将全资子公司万福生科（北京）有机农业贵广服务有限公司100%股权转让给捷泰（北京）投资有限公司，转让价为498.24万元。这家公司于今年4月3日刚刚成立，注册资金500万元，此前拟作为万福生科介入有机农业领域的主要桥头堡。

　　今年三季报显示，万福生科处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额约409.44万元，处置子公司及其他营业单位收到现金净额为260万元。

　　上述资产对于实现扭亏可谓是杯水车薪，业内人士分析，万福生科多次反复在退市提示公告提及“寻求相关支持”，这意味着借助外部力量实现公司重组可能是最后一线希望。

　　业内较为关注的是，湖南湘晖曾参与万福生科的债务重组，是否有可能借此债转股介入万福生科实际运营，万福生科未给记者回应此事。

　　万福生科造假门前后

　　2012年9月14日

　　因涉嫌违反证券法律法规，万福生科收到湖南证监局《立案稽查通知书》。9月17日股票跌停。

　　2012年9月18日

　　万福生科收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》，因涉嫌违反证券法律法规被立案调查。9月19日起股票停牌。

　　2012年10月26日

　　万福生科公告，公司在2012年半年班中存在虚增营业收入、营业成本、利润。10月29日股票跌停。

　　2012年11月22日

　　深交所对万福生科及包括董事长龚永福在内的18位董监高进行公开谴责。

　　2012年11月23日

　　万福生科就造假行为发道歉公告。

　　2013年3月1日

　　万福生科公告自查结果，承认2008年至2011年财务数据存在虚假记载。

　　2013年3月11日

　　万福生科公告称正在配合当地公安机关调查，提示退市风险。

　　2013年3月15日

　　深交所再次公开谴责万福生科全体董事、监事和高级管理人员。

　　2013年10月22日

　　中国证监会公司对万福生科下发《行政处罚决定书》

　　2014年10月24日

　　发布三季报显示，实现净利润-2719万元。